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Atualizado em Agosto de 2023

Se o empreendedor que busca o Venture Capital está fazendo um bom trabalho no seu processo de fundraising, ele já se apresentou nas famosas reuniões de sócios das gestoras, também chamadas de Partners Meeting. Geralmente, ela acontece às segundas-feiras, mas há também gestores que as fazem em outros dias, como às sextas.

Essa reunião semanal é amplamente usada na rotina de gestão de uma casa de Venture Capital. Ela é de extrema importância, pois toda a equipe de sócios e membros-chave se reúne e discute assuntos estratégicos da gestora e oportunidades de investimento para seus fundos.

O processo de decisão é talvez a dinâmica mais importante para uma gestora de investimentos, e por isso algo que buscamos aprimorar dia a dia. Em 2022, fizemos uma evolução do nosso processo que mudou essa dinâmica para os primeiros investimentos, passando de um modelo de decisão baseado em consenso para liderança. A Laura, sócia e CSO da Astella, descreveu o racional dessa mudança neste post. Destaco o parágrafo abaixo que descreve a motivação:

"Nossa decisão de mudar o processo de investimento da Astella e permitir apostas individuais dos GPs veio de encontro ao nosso desejo de extrair o que há de melhor na diversidade do nosso time. Esse novo processo foi então pensado para criar momentos e rituais onde o grupo deve ajudar cada GP a mergulhar nas oportunidades, trazer insights e sugestões antes da tomada de decisão e depois do esforço coletivo de análise e aprofundamento, o grupo ajuda o GP na tomada de decisões, deixando claro a opinião de cada um, mas respeitando a decisão final do GP que promoveu a oportunidade. Definimos quais materiais deveriam ser criados para ajudar a todos neste aprendizado e análise, e desenvolvemos mecanismos para compartilhar as ideias e pontos de vista para ajudar e enriquecer o debate (colaterais do processo)."

Em outro post, Daniel Chalfon, Sócio da Astella, explica como funciona e quais são as etapas do nosso fluxo de investimento. O Partners Meeting, sem dúvida, é uma das mais importantes etapas para o empreendedor. Com a mudança do nosso formato de decisão, nós renomeamos a etapa de Partner's Meeting do processo de investimento para Meet The Family. Tem esse nome porque é o momento onde o Sócio líder do investimento apresenta a toda a equipe a oportunidade, como uma forma de buscar ajuda tanto para o processo decisório do GP líder como para trazer perspectivas e feedbacks construtivos para a oportunidade. Logisticamente, a reunião e os processos seguem muito similares ao que temos feito nos últimos anos.

O objetivo deste post, é darmos melhor visibilidade do processo de engajamento da Astella com a startup depois de ser qualificada para o Meet The Family.

Antes das reuniões

Uma das primeiras ações, pré-reunião, é o compartilhamento das informações da empresa (deck e outros materiais descritivos) com antecedência, feito pelo partner e equipe de investimento responsável pelo relacionamento com a  startup, bem como o porquê eles(as) acreditam que é uma boa oportunidade para sua consideração e onde gostaria de ajuda do time para apoio na construção de sua convicção.

Simultaneamente ao compartilhamento das informações com os demais, o responsável pela oportunidade agendará a data do encontro dentro das próximas segundas-feiras e enviará o convite aos participantes.

Importante enfatizar que apenas 11% das oportunidades chegam nesta etapa e, por isso, é essencial termos o melhor proveito dessa hora.

As segundas-feira da Astella

Na Astella, começamos a semana com Monday Meetings às 8:30, todas as segundas-feiras, e o encontro é dividido em duas partes: assuntos internos e sessão de pitches.

1. Assuntos Internos

A primeira parte, geralmente, é separada para discussão de assuntos internos, com duração de cerca de 3 horas. Nesta parte, a nossa pauta cobre os seguintes assuntos:

• Warm-up do time, revisão da cultura e valores da Astella, revisão e troca de conhecimento;
• Feedback das oportunidades apresentadas no último Meet the Family e apresentação das oportunidades que virão no dia;
• Atualização de Originação, Investimento, Portfólio, Operações e Fundraising; e
• Discussão e alinhamento de prioridades, projetos e estudos da Astella que estão em andamento.

Notem que, nesta primeira parte da reunião, como mencionado acima, o partner responsável pelo deal, que se apresentará naquele dia, faz uma breve apresentação da oportunidade e ressalta o porquê de tê-la convidado para o pitch com o restante do time.

2. Sessão de Pitches (Meet The Family)

A segunda parte é o momento em que, com toda nossa equipe reunida, recebemos, ao longo do dia de uma a três startups e suas equipes de fundadores para o pitch no Meet The Family.

Os sócios costumam trazer até três empresas com as quais já tenham tido alguns encontros, bem como já tenham trabalhado em conjunto com os empreendedores nos últimos dias, semanas ou até mesmo meses (“Partner Deal”). São empresas que os GPs acreditam estarem qualificadas para uma apresentação, seguida de discussão e feedbacks pelos demais sócios da Astella.

Visando tornar esse momento mais confortável e produtivo para ambas as partes, abaixo vão algumas dicas de como se preparar e aproveitar essa uma hora com os sócios e time da Astella.

A Hora do Pitch

Para nós, esse momento é um dos mais importantes do processo de investimento. O empreendedor tem apenas uma hora para apresentar sua história, produto e modelo de negócio, além de outros aspectos importantes, como sócio ou membros da equipe que engajaram com a empresa até aquele momento. Portanto, é importante fazer dessa hora a mais proveitosa possível, apresentando com clareza e engajamento.

Lembrando que grande parte da equipe da Astella estará assistindo o pitch pela primeira vez. Por isso a importância de passar pelos pontos mais relevantes, dando um panorama da empresa e da oportunidade de investimento.

Fica a critério do empreendedor trazer seus cofundadores ou pessoas-chave. Para a Astella, é sempre positivo conhecer essas pessoas.

Formato:

Nossas reuniões têm sido feitas por meio da plataforma Zoom — por conta de equipe distribuída. Portanto, é ideal que haja uma boa conexão e uma boa iluminação para melhor interação. Se puder, feche as notificações e alertas de Slack e WhatsApp do computador, por exemplo, para haver o mínimo de distração possível em relação à sua apresentação.

Apresentação: 25 a 35 minutos

Preferimos que na apresentação haja o suporte de seu Pitch Deck, para melhor acompanhamento e visualização do que está sendo apresentado. Em outro texto em nosso blog, nós descrevemos o nosso racional de análise de pitch e como refletimos e trabalhamos as informações apresentadas, cruzando-as com nossos critérios de investimentos (Pessoas, Mercado & Indústria, Empresa & Oferta e Estrutura & Potencial).

Pensar em narrativa é muito importante. Não existe regra, mas costuma-se começar apresentando as pessoas, linkando com o porquê de estar ali, a missão e seguindo para a visão da empresa.

Sinta-se à vontade. Se você chegou até ali é porque você é quem mais entende do seu mercado e do seu negócio, venha com confiança e dê o seu show.

Para investirmos, buscamos sempre a convicção. O empreendedor com entusiasmo é essencial para passar a nós sua convicção sobre a tese.

Perguntas e aprofundamentos (Q&A): 25–35 minutos

Após a apresentação, há um momento para perguntas e aprofundamento. Encare-o como uma conversa normal. Com a mudança no modelo de decisão, ela sendo tomada no futuro pelo GP líder da oportunidade, traz uma maior paz de espírito e construtividade para essas interações. Portanto, não há necessidade de ter a resposta na ponta da língua, porém buscamos firmeza, lógica e convicção. Geralmente, estamos tentando clarificar um entendimento, tentando entender o modelo mental do empreendedor, ou, de fato, entender e esclarecer algumas características do negócio.

Outro ponto importante, é que essa etapa faz parte da nossa construção de relacionamento, então a melhor forma de se vender nesse critério é sendo transparente. Gostamos mais de pitches com debates intelectuais e provocações interessantes do que com viés comercial. Acreditamos muito na honestidade e humildade intelectual, que gera empatia, e é muito importante para uma parceria de investimento da Astella.

O pós-pitch no Meet the Family

Ao terminar a reunião, com as devidas notas tomadas e dúvidas esclarecidas, nós levaremos a oportunidade para discussão e decisão e comunicação do GP líder— fórum que ocorrerá na primeira parte do Monday Meeting da semana seguinte ao Meet The Family que o(a) Founder participou, como mencionado acima no segundo item de Assuntos Internos.

Antes disso, ao longo da semana, nós discutiremos internamente, analisando e checando alguns pontos específicos, seguindo o contato com os Founders para tirar eventuais dúvidas sobre a empresa e a oportunidade.

Portanto, depois de uma semana, a nossa devolutiva é dada ao empreendedor com os feedbacks coletados através do time e com o potencial próximos passos do processo.

Caso esteja se apresentando para nossa reunião, saiba que estamos muito felizes de ter aceitado o convite de conhecer a família da Astella. Como mencionado, esse convite é porque acreditamos que tivemos ótimos encontros com você previamente e gostaríamos de apresentar aos demais sócios e equipe da Astella a oportunidade que estamos perseguindo. Seja bem-vindo(a)!